在全球市场担忧疫情扩散的背景之下，市场避险情绪升温。
2月28日，国债期货开盘上涨，银行间现券收益率出现下行。截至发稿，10年期国债期货T2009合约涨0.25%，5年期国债期货TF2009合约涨0.1%，同时10年期国债活跃券以及10年期国开债活跃券分别下跌3.76BP、2.25BP。
“对于国内市场来说，大概率2月3日股债对疫情的反应是一步到位的，如果往后看市场，长久期的品种机会有限，中短期信用债收益会更确定、值得重点关注。”银华汇盈一年持有期混合拟任基金经理邹维娜告诉21世纪经济报道记者。
邹维娜认为，“就疫情对经济的影响来说，经济总量上还是要在一季度砸出一个坑，因为宏观经济方面服务业占比比较高，疫情对服务业的冲击比较大。其他方面通过复工、赶工很大程度上可以弥补，但是服务业的产值，大家没有消费，基本上过了一个时间就很难弥补了，所以对一季度的影响还是比较大的。”
“同时二季度应该会明显比一季度回暖，到三季度如果疫情好转，或许才会完全不受疫情影响，才可能会有更明显的反弹。这样来看，今年的经济就是前低后高的走势。”邹维娜表示。
事实上，为了对冲经济下行的压力，近期相关政策也密集出炉。
“当前资金面维持宽松，到疫情结束之前，大概率货币政策还是处在比较宽松的状态。”邹维娜认为。
值得注意的是，对于备受市场关注的信用风险问题，疫情会带来的影响也是一个关键变量。2月以来，又有康美、方正、桑德工程等公司出现流动性危机。
“结合疫情来看，影响更多的还是中小企业、民营企业。”邹维娜表示，“过去对中小企业、民营企业，投资当中我们也在注意规避。毕竟几个月的影响，企业的经营方面肯定还是有不利因素，但是特别受影响像餐饮、服务消费及相关的行业主体在债券方面发债比较少，风险也比较可控。”
“目前来看政策的支持比较及时，力度也很大。疫情都是短期的事，也不希望短期影响对实体企业造成破产、倒闭这些严重的后果。单纯从信用环境来说，负面影响肯定有，但是相对可控。”邹维娜分析称。
具体到配置上，则依然集中在中高等级信用债为主，规避低等级信用债。
事实上，据21世纪经济报道记者了解，当前多家公募基金倾向“固收+”策略布局，目的是在配置优质债券获取基础收益的基础上，通过资产配置或寻找多种策略提高产品的整体收益。
“从具体资产配置来说，按过去的历史经验，固收基本上每年可以贡献一定比例的收益，这个收益的前提是基本没有承担利率风险，承担的信用风险也很低。而‘固收+’的‘+’则是不同时期有不同策略，其中也会涉及到权益类资产。如果权益市场机会不好的时候，‘债券+久期’也是一种‘+’。类似银华汇盈的‘固收+’产品，面向的客户是能承受小幅波动，同时风险偏好相对较低。”邹维娜告诉21世纪经济报道记者。
