4月21日，新东方(EDU.US)于美股盘前发布了截至2020年2月29日的2020财年第3季度的业绩报告，报告显示，新东方3季度的营业收入为9.23亿美元，同比增长15.9%，低于公司之前给出的9.83亿美元至10.064亿美元之间的业绩指引下限。美国非通用会计准则（Non-GAAP）下新东方的净利润录得1.49亿美元，同比增长36.4%。
新东方是老牌的教育机构，2006年就已经在美国上市。因为教育行业特殊的寒暑假周期，新东方将财报季设在了前一年的6月到当年的5月。因此，公司去年12月到今年2月是三季报时间，覆盖了国内疫情最严重的2月，公司3季报成为我们观察教育行业受疫情影响的样本。公司表现如何，南财AI新闻实验室来拆一拆。
报名人数增速降至个位
对于疫情的影响，公司在财报中专门做了说明，“1 月底开始，新东方就停止了全国所有学习中心的运营，这对新东方第三季度的净收入增长产生了约 8-10％的负面影响，主要原因是2月的退班率及延期上课的人数高于正常水平。在此期间，新东方通过自主开发的 OMO 系统，平稳地将线下课程转移到了线上的小班直播，大大降低了疫情对新东方业务的影响”。
把线下的课转移到线上，效果如何？
数据来源：公司财报，飞笛科技
上面的图是新东方营业收入及同比增速，以及非通用会计准则下净利润及同比增速。从中可以看到，公司的3季度的营收同比增速回落到了2019年会计年度以来最低的水平。但得益于费用控制，虽然跟二季度比要远远逊色，但是公司三季度非通用会计准则下的净利润同比还是维持了36.4%的较高增速。
数据来源：公司财报，飞笛科技
疫情的冲击除了体现在收入上，还体现在公司的最核心指标——学生报名人数上。
因为周期性原因，公司三季度一般来说是报名的淡季，但从上面的表格可以看到，2019年3季度公司也曾经录得82.3%的同比增速。2020财年3季度，报名人数只有160.61万人，同比仅增长了2.3%。这也是2019年以来最低的同比增速。
学生增长速度的减少的同时，公司的销售费用还是在增长的，这导致公司的人均获客成本增至74美元，创出新高。
疫情下的扩张
虽然疫情袭来，但是公司并没有停下扩展的脚步。
数据来源：公司财报，飞笛科技
公司三季度新增了112个学习中心，并在张家港和南京新开了两所培训学校。公司在财报中表示虽然新冠肺炎带来了挑战及压力，但仍然积极推动扩展计划。
10亿现金为整合做准备
对于为何积极扩展，其实是基于公司对教育行业竞争形势的判断。
财报中，新东方首席执行官周成刚解释称“我们预计中国的教育板块将迎来一波市场整合浪潮，没有强大的资本支持或没有线上教育系统的小型机构可能无法维持下去，因此，这将为我们带来新的机遇。我们新的学习中心和强大的财务能力将推动我们进一步占领市场份额和巩固市场地位。
数据来源：公司财报，飞笛科技
上图是公司财报显示的现金及现金等价物金额，从中可以看到，公司账上囤积了10.57亿美元的充裕现金，后续扩张的动力依然强劲。
虽然国内疫情最严峻的时间过去了，但是对企业的长期冲击依然存在，在财报中，新东方预计2020年第四季度（3-5月）亿美元计的营业收入为7.74至8.062亿美元之间，同比将会下降4%至8%.
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