23万手封单押注私有化价值重估 海尔智家火爆涨
8月3日,宣布海尔电器私有化的海尔智家复牌了。
根据海尔电器7月31日的公告,海尔智家已于2020年7月31日正式要求海尔电器董事会在达成先决条件的前提下,根据公司法第99条以协议安排的方式向计划股东提出将海尔电器私有化的方案。
海尔电器公告表示,海尔智家正式要求海尔电器董事会在达成先决条件的前提下,以协议安排的方式向计划股东提出将海尔电器私有化之方案,方案下的现金付款的理论总价值约等于每股计划股份31.51港元。
这一价格,较海尔电器7月31日当天收盘价26.85港元溢价17.35%,其全部已发行股本在私有化方案下的理论估值在约876.44亿港元到898.73亿港元之间。
这一溢价也让海尔智家和海尔电器双双在8月3日的礼拜一冲击上涨。
截至8月3日上午10:30,海尔电器涨幅超过6%,而海尔智家则冲击涨停,封单高达23万手,这意味着,不少于4.55亿元资金正在押注海尔电器的这一私有化预期。
此前,海尔电器的私有化已被一些业内机构所关注。
光大证券就指出,海尔智家的价值存在明显低估,而从私有化角度可以对该公司进行价值重估。
“这是海尔双上市公司平台架构成型以来,第一次大规模调整股权与助理,海尔家电主业有望首次统一至同一平台,事件有重大的信号意义。”光大证券点评称,治理改善有望为海尔智家的战略优势、产业禀赋兑现到报表提供重要催化作用。
“利益一致性的提升,治理的改善将大通公司战略到业绩兑现的关键一环。”光大证券表示。“无论是分部估值测算还是可比公司估值比较,海尔智家当前市值都有足够安全边际,若私有化事项能够落地,管理提效、费用降低,将催化底层能力的兑现和利润弹性的释放。”
也有接近海尔集团人士分析指出,海尔电器的私有化整合,有望进一步强化海尔系统内部的资源协同效应。
“海尔内部一直有着人单合一的管理传统,从激励机制、结构来说过去分兵作战的层面大一些,而完成私有化整合后,可能多方面的协同效应会更强,而海尔智家、海尔电器也会形成一种基于家电领域的用户生态效应。”一位接近海尔集团人士分析称。
财报显示,海尔家电2017年至2019年的营业收入分别为788.31亿元、852.89亿元和758.94亿元;而海尔智家则分别为1592.54亿元、1833.17亿元和2007.62亿元。
