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加大宏观政策逆周期调节力度!国常会最新部署

来源:中阳证卷期货 作者:中阳期货
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9月28日,国务院总理李强主持召开国务院常务会议,研究宏观政策发力提效、促进有效投资有关工作,听取新污染物治理进展情况汇报,审议通过《事业单位登记管理条例(草案)》。

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会议指出,针对当前经济运行中出现的问题,要加大宏观政策逆周期调节力度,推动经济持续向新向优向好发展,努力完成全年经济社会发展目标任务。

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要加紧加力推动各项政策落地落实,存量政策要进一步增强实施效能,加快各类债券发行使用进度,推动“十五五”规划、“六张网”实施方案等明确的重大工程项目尽早开工建设,推进老旧水库、老旧粮库改造提升,加力实施扩投资、促消费贴息政策。

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推出一批务实管用的增量政策,优化财政支出安排,用好地方政府债务结存限额,综合运用并适时调整货币政策工具,增加科技创新和技术改造、支农支小等再贷款额度,研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施。

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要上下协同合力稳投资,高质量做好项目准备,激发民间投资活力,加强投资项目要素保障,提高投资审批效率。要继续研究储备提振内需的政策举措,谋划更多带动性强的工作抓手,完善相关配套措施,鼓励有条件的地方先行先试。

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整体来看,本次国常会明确释放“加大宏观政策逆周期调节力度”的信号,明确要求存量政策“进一步增强实施效能”的同时,也将“推出一批务实管用的增量政策”。

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在财政政策方面,会议提出将“优化财政支出安排,用好地方政府债务结存限额”。中国金融四十人论坛(CF40)研究员、中国社科院世界经济与政治研究所副所长张斌此前在CF40宏观政策季度报告发布会上表示,下半年广义财政支出的增速,“取决于全年财政预算能否足额执行”。

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从最新财政数据看,今年前8个月全国一般公共预算支出占年初预算总规模约60%。若财政支出按年初预算足额执行、完成度达到100%,9至12月全国一般公共预算支出资金将超过11万亿元——这意味着年内可统筹的财政预算内资金依然较为充足。财政部副部长廖岷也曾在8月21日召开的国新办发布会上透露,财政部将合理加快财政支出进度,对支出进度持续偏慢的地区加强督导,提高资金使用效益。

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在货币政策方面,会议明确“将综合运用并适时调整货币政策工具,增加科技创新和技术改造、支农支小等再贷款额度”。

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“当前社会综合融资成本已处于较低水平,降息还需统筹银行净息差、人民币汇率和债券市场运行等多重因素,是否落地仍需观察。”财信证券首席经济学家袁闯对中阳期货官网记者表示,为充分扩大财政资金的使用效率,通过财政金融政策协同发力,可更好地发挥财政资金的杠杆作用,货币政策应在总量层面维持宽松。在财政加大发债力度的月份,央行可适度加大公开市场投放或者适时降准。

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在8月财政金融协同一揽子政策得到优化完善后,本次国常会明确将“增加科技创新和技术改造、支农支小等再贷款额度”,将进一步激发财政金融协同促内需效能。袁闯指出,财政金融协同的核心机制是“财政引导、金融放大、市场运作”。随着结构性货币政策工具“加量降价”,将更好支持支持科技创新、中小微企业。

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本次会议还提出,将“研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施”。

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会议召开当天,上海市住房和城乡建设管理委员会等四部门联合发布《关于贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实施意见》,要求全面加强商品住房预售管理,提高销售门槛,加强资金监管。

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“从上海、北京近期房地产市场新政来看,两地在土地供应管理上均允许商品住宅用地的出让价款可分期缴纳,降低相应资金成本。”上海易居房地产研究院副院长严跃进表示,这说明各地在降低土地出让金、延期交付方面将给予较大支持。

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中国金融四十人论坛研报认为,稳定房价关键仍是逆周期政策,其他类型的政策工具作用有限。“利率政策的作用尤其突出,可以通过降低折现率、降低风险溢价和提升租金多个渠道支撑房价回升。”

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