文/中国邮政储蓄银行党委委员、副行长杜春野
科技创新是引领发展的第一动力，科技企业作为新质生产力的核心载体，正迎来前所未有的发展机遇。商业银行须深刻把握科技企业“周期差异性”与“立体化需求”并存的独特规律，突破传统服务范式，通过构建全生命周期服务生态、重塑风险评价体系、优化客户开发策略，实现金融资源与科技需求的高效匹配。
科技金融新机遇：政策赋能与市场活力双轮驱动
当前，我国科技金融发展正迎来政策精准支持与市场内生增长双轮驱动的历史性机遇。政策端通过多层次、系统化的制度设计，为科技企业成长营造了良好的发展环境；市场端则在资本市场改革深化与技术迭代加速的双重加持下，展现出强劲的内生活力与价值创造能力。政策与市场协同发力，共同构建了科技金融高质量发展的坚实基础，为商业银行金融服务开辟了广阔空间。
政策红利持续释放，科技生态日益优化
近年来，国家层面围绕科技创新和产业升级构建了较为完备的政策支持体系。从《国家创新驱动发展战略纲要》到“十四五”科技创新专项规划，从设立科创板、北交所到发行科技创新债券，一系列顶层设计为科技企业营造了更加完善的制度环境和更加有利的成长条件，也逐步构建起“基础研究+技术攻关+成果产业化+科技金融”的全过程创新生态，为科技企业高质量发展注入强劲动力（见表1）。
市场活力显著增强，科技企业表现亮眼
科技企业在资本市场表现出强大的发展韧性和增长潜力。随着科创板改革“1+6”政策措施稳步推进，科技企业的上市融资渠道更加畅通，科创板聚焦“硬科技”定位，不仅为具备核心技术的企业提供了便捷的资本对接平台，也进一步健全了科技企业的市场化估值体系和退出机制，极大激发了创新创业活力。
从经营数据看，2025年上半年，科创板公司营业收入同比增长5%，板块整体研发投入是净利润的2.8倍，研发投入占比中位数达12.61%；从产业布局看，科创板已形成显著的“链群式”产业发展格局，上市企业主要集中在集成电路、生物医药等关键硬科技领域。在此背景下，商业银行的投贷联动、上市辅导、并购融资等综合金融服务也迎来更广阔的市场空间。
信贷资源持续倾斜，银行战略转型加速
金融体系持续为科技企业创新发展提供坚实支撑，商业银行信贷资源正持续向科技领域倾斜。根据人民银行披露数据，截至2025年6月末，商业银行科技贷款余额保持快速增长态势（见图1），科技贷款余额达44.1万亿元，同比增长12.5%，较同期全部贷款增速高5.8个百分点；银行提供科技贷款服务的企业已达108.5万家，科技型企业平均获贷率为51.9%，比年初和上年同期分别高1.3个和2.3个百分点。
发展科技金融，不仅是商业银行服务国家战略的责任所在，更是其优化客户结构、培育新的利润增长点、实现自身转型升级的战略选择。越来越多商业银行设立科技金融事业部、专营团队，通过差异化考核政策，推动科技金融业务体系化、专业化发展。以邮储银行为例，在总行设立科技金融中心，在分行设立“科技金融事业部+特色支行+特色网点”的专业机构体系，着力提升服务科技创新的专业能力，并从信贷资源、授信政策、绩效考核等方面加大倾斜力度，为科技企业提供“全程陪伴式”支持。“十四五”以来邮储银行累计投放科技型企业贷款超1.9万亿元；截至2025年6月末，服务科技型企业超10万户，科技贷款余额突破9300亿元，本年净增超900亿元。
核心挑战与范式重构：超越传统信贷的逻辑必然
科技企业作为新质生产力的核心载体，其发展规律与传统产业存在本质区别。商业银行要有效支持科技企业高质量发展，必须深刻认识并系统性破解传统信贷模式与科技企业特质之间的矛盾。
服务模式之困：标准化供给与全周期需求的错配
商业银行传统的信贷服务模式通常建立在标准化、批量化的基础之上，其产品设计、审批流程和风险管控更倾向于具有稳定现金流和充足抵押物的成熟期企业。然而，科技企业在不同发展阶段呈现出截然不同的风险特征和金融需求：初创期企业需要能够容忍较高风险的启动资金，成长期企业需要灵活高效的扩产资金，成熟期企业则需要综合化的金融解决方案。这种全生命周期的差异化需求与商业银行传统的标准化服务模式之间存在错配，导致商业银行在支持科技企业时仍存在一定服务空缺。
风控理念之限：静态历史评估与动态未来价值的差距
商业银行传统的信用风险评估体系，采用基于企业过往经营表现推断未来信用风险的评估逻辑，并高度依赖企业的历史财务数据和担保效力，但科技企业的核心价值体现为未来的成长潜力和技术变现能力，其创新性强但成长轨迹不确定、核心资产多为难以量化的无形资产，因而绝大多数科技企业在初创期乃至成长期都无法提供符合传统信贷要求的财务数据和担保资产。这种基于历史数据的风控理念与基于未来价值的科技企业评估需求之间的矛盾仍未能有效解决。
客户策略之偏：重大轻小惯性与百花齐放特征的矛盾
传统商业银行选择客户一般倾向规模较大、抵押物充足、经营稳定的成熟期企业，这种“重大轻小”的客群偏好符合传统信贷业务的风险收益特征。然而，科技创新活动具有明显的广泛性和分散性，创新活力强的广大中小科技企业构成国家创新体系的重要力量。商业银行若仅聚焦于少数头部企业，将难以全面融入科技创新生态，也无法充分把握科技创新带来的商业机遇。这就要求商业银行必须突破传统的客户选择偏好，建立既能服务好龙头企业“顶天立地”，又能支持中小微企业“铺天盖地”的分层分类服务策略，实现对各类科技企业的全面覆盖和精准服务。
创新实践与战略路径：构建科技金融服务新生态
面对传统金融服务范式与科技企业特质的内在矛盾，商业银行的破局之道在于推动一场从理念到模式的系统性变革。这要求银行超越单点创新的局限，从服务模式、风控体系、客户策略三大维度进行科技金融服务范式重构，最终构建多层次、全覆盖、可持续的科技金融服务新生态，实现金融资源与科技需求的高效精准对接。
服务模式创新：构建三核驱动的全周期服务新引擎
为破解标准化供给与全周期需求的错配，商业银行须构建以全周期覆盖、综合化服务、生态化协同为核心的新模式，实现对科技企业从孵化、成长到壮大的动态响应与精准赋能。
服务周期全程化：打破阶段割裂，实现接力式服务
科技企业的成长是从技术萌芽到市场领先的连续过程，商业银行须打破断点切片式服务的局限，转向覆盖研发、中试、产业化、扩张和成熟全过程的连续性、一体化金融赋能新范式。这需要商业银行整合内部资源与外部合作，延伸服务边界，实现对科创企业从初创到成熟的全流程陪伴与支持。
服务维度综合化：超越单一信贷，提供全方位支持
科技金融服务不仅要满足企业资金需求，更须通过智力支持和资源整合助力企业提升核心竞争力。商业银行应着力构建涵盖资金融通、资本运作、支付结算、财富管理、智库咨询等多维度的综合服务体系，围绕科技企业全生命周期发展特点，精准匹配不同阶段的金融与非金融需求，实现对科技企业的精准服务和深度培育。
服务渠道生态化：突破银行孤岛，构建开放共赢平台
商业银行须主动连接政府、投资机构、科研院所等多元主体，形成服务合力。与政府部门合作，及时获取产业政策信息，用好风险补偿等政策工具；与股权投资机构合作，建立投贷联动等机制；与科研院所合作，引入技术专家资源，提升技术评估能力；与律师事务所、会计师事务所等中介机构合作，为企业提供一站式专业服务......
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中阳国际期货 | 《清华金融评论》2025年11月刊总第144期
编辑 | 王茅
审核丨丁开艳
责编 | 兰银帆
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