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2020年报风云丨速冻火锅料制品走俏,安井食品去

来源:中阳证卷期货 作者:中阳期货

随着火锅、麻辣烫、关东煮等消费兴起,速冻火锅料制品走俏。

2019年,安井食品实现营业收入52.67亿元,同比增长23.66%;归属于上市公司股东的净利润3.73亿元,同比增长38.14%,基本每股收益1.67元,同比增长33.60%。现金流状况良好,公司经营活动产生的现金流量净额5.77亿元,同比增长94.89%。

安井食品主要从事速冻火锅料制品(以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主)和速冻面米制品、速冻菜肴制品等速冻食品的研发、生产和销售,是行业内产品线较为丰富的企业之一。

报告期内,安井食品菜肴制品营业收入5.5亿元,同比增长38.13%,主要系蛋饺、千夜豆腐系列产品收入增长所致。其他业务收入823.35万元,同比增长155.05%,毛利率同比增加13.63个百分点,主要系出售材料收入、劳务收入增长所致。

从产品销售地区分布来看,多个区域增速超过20%。华东地区营业收入28亿元,占总收入的比重为53.19%,仍是公司重点销售区域,保持良好的增速。其次是华北地区、东北地区。

此外,线上收入激增,电商营业收入3131.76万元,同比增长329.86%。

2020年,安井食品将实行产能扩张计划,将遵循“销地产”的生产基地布局策略,加快推进无锡年产7万吨速冻食品新厂、河南安井、湖北安井的建设投产。在市场拓展计划方面,安井食品表示将加大BC超市经销商开发,在巩固东南、华东、东北等传统强势市场基础上,加大对西南、华南、西北、华中等外围弱势市场的开发。

而由于2020年疫情的影响,快速消费食品行业迎来利好。

国盛证券指出,长期来看,疫情期间面点和锁鲜装等家庭消费占比较大的产品在消费者形成了良好的口碑,安井食品C端品牌力显著受益。所以认为疫情有望加速洗牌,促进市场份额向龙头企业集中。

华泰证券认为,疫情在2020年一季度对生产复工和物流产生一定负面影响,尤其是对B端餐饮产生较大负面影响(安井以餐饮流通渠道为主),但C端速冻食品需求大幅提升,公司积极调整渠道结构和产品结构应对,降低整体影响,预计一季度收入有望实现两位数增长,且随着国内疫情好转,后续季度有望加快生产销售,预计全年依然可以实现较稳健的收入增长。中长期看,疫情影响下小企业的过渡能力、原材料采购和渠道受影响程度更大,行业集中度有望加速提升。

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