4月16日晚间，光线传媒发布2019年年度报告。报告期内，其实现营业收入28.29亿元，相比2018年同期大幅度增长89.70%；归母净利润9.48亿元，相比2018年同期下滑31%；扣非净利润8.68亿元，相比2018年同期大幅度增长404.54%。可以看到的是，在营业收入大增的情况下，归母净利润却同比下滑，其中的原因是什么？2019年南财AI新闻实验室将对其刚刚发布的2019年财报进行拆解分析。
南财AI新闻实验室“财报测一测”AI测评显示，2019年光纤传媒财报综合表现能力大幅度提升，得益于营收及扣非净利润的增速较2018年相比均有大幅度的提升。光线传媒各项能力指标均有不俗的表现。
靠投资收益扭亏的局面未出现
财报显示，2019年公司营收同比增长89.7%，而在营收大幅度增长的前提下，2019年扣非净利润与归母净利润增速走势呈现了背离形态，原因主要有两个：其一，2018年公司出售新丽传媒股权增厚了利润收益16.28亿，从而使2018年归母净利润过高，导致2019年归母净利润出现同比下滑的情况；其二，2019年公司业绩增长来自于公司实实在在经营收入，去除掉2018年因出售资产带来的16.28亿利润影响，2019年扣非净利润8.68亿元，相比2018年同期大幅度增长404.54%。
哪吒票房撑起2019年业绩？
从季度业绩贡献来看，2019年公司的营收贡献主要集中在第一、三季度，而利润贡献主要集中在第三季度。第三季度业绩大增主要源于下半年以《哪吒之魔童降世》票房50.7亿元为代表的影视贡献。公司没有批露哪吒在公司全年收益的占比。
但是根据公司批露信息，哪吒、疯狂外星人、听雪楼、千与千寻、天气之子等前五部电影占据了公司2019年收入的81%。这意味着，头部电影作品对公司业绩贡献的集中度正在变强。
对光线传媒未来的挑战是，未来能否持续产生出类似哪吒这样的“吸金”作品？
电影市场优于电视剧
从主营业务的利润构成情况上看，电影及衍生品产品实现营业利润11.52亿元，同比增长232.28%，占总营业利润的91.03%，利润占比进一步提升，而电视剧产品的利润占比由2018年的25.61% 下降至2019年的8.41%，说明2019年光纤传媒的侧重点偏向于电影业务。
财报显示，光线传媒及其子公司参与投资、制作、发行/协助推广的院线电影共计18部，票房总计约138.67亿元。而光线传媒2019年前五部影视作品实现的收入总额达到23.16亿元，占总营业收入比例的81.85%。其中除了《听雪楼》为电视剧，其余均为电影。
在这五部影视作品中，《哪吒之魔童降世》则是光线传媒2019年影视作品中最亮眼的成绩。根据该电影的最终票房显示，《哪吒之魔童降世》收获票房50.7亿元，打破了包括中国首周/单周票房最高纪录、中国市场最高观影人次、动画电影中国市场最高观影人次纪录等在内的多项纪录，是光线传媒2019年电影中表现最为亮眼的影视作品。
一季度利润重挫超50%
2020年1月爆发的新冠疫情，给中国影视行业带来冲击——影片撤档、影院停业、项目停拍、资金链紧张，影视行业受到极为严峻的考验。光线传媒在年报的经营计划中表示，2020年，公司影视剧项目储备丰富，但鉴于新冠肺炎疫情影响，影视剧项目上映/播出、拍摄、制作情况具有较大不确定性。
2020年4月9日晚间，光线传媒发布2020年一季度业绩预告。预报显示，光线传媒预计今年一季度利润将受影响大幅下挫56.33-78.17%。光线传媒在预告中表示，本报告期受疫情影响，光线传媒原定于春节档、情人节档上映的热门影片《姜子牙》《荞麦疯长》等影片均已撤档，择机再上映，公司电影票房收入受到较大影响。
数据来源：公开财报，飞笛科技整理
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